Roczne sprawozdanie finansowe PKO
Absolutnej Stopy Zwrotu
Europa Wschód - Zachód
- fundusz inwestycyjny zamknięty
za rok zakończony dnia
31 grudnia 2021 roku
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 2/22
WPROWADZENIE DO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
1. Dane Funduszu
Nazwa Funduszu: PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód - fundusz inwestycyjny zamknięty („Fundusz”).
PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód – fundusz inwestycyjny zamknięty jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym działającym na
podstawie ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi oraz statutu Funduszu.
Zezwolenie na utworzenie PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód – Zachód – fundusz inwestycyjny zamknięty udzieliła Komisja Nadzoru
Finansowego decyzją z dnia 30 maja 2016 r. (sygn. DFI/II/4034/290/15/15/16/U/DK).
PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód – fundusz inwestycyjny zamknięty posiada osobowość prawną. Został wpisany do Rejestru
Funduszy Inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie VII Wydział Cywilny Rodzinny i Rejestrowy pod numerem RFI 1433 w dniu
19 sierpnia 2016 r.
Fundusz został utworzony na czas nieokreślony.
2. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji i stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu
Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat Funduszu oraz osiąganie przychodów z lokat
netto Funduszu. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego, o którym mowa w zdaniu pierwszym.
Fundusz będzie realizował politykę inwestycyjną stosując strategię long/short polegającą na zajmowaniu:
a) pozycji długich na instrumentach finansowych uznanych przez Fundusz za niedowartościowane oraz
b) pozycji krótkich na instrumentach finansowych uznanych za przewartościowane, z wykorzystaniem transakcji Krótkiej Sprzedaży, innych technik
inwestycyjnych lub instrumentów finansowych.
Inwestycje dokonywane przez Fundusz charakteryzują się wysokim poziomem ryzyka, związanym również z koncentracją w ramach dan ej klasy aktywów,
co oznacza, iż Wartość Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat może podlegać istotnym wahaniom.
Fundusz, z zastrzeżeniem ograniczeń określonych w statucie oraz w ustawie o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami
inwestycyjnymi, może lokować swoje aktywa wyłącznie w:
a) papiery wartościowe;
b) instrumenty rynku pieniężnego;
c) jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, w tym funduszy
inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo, oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą;
d) wierzytelności, z wyjątkiem wierzytelności wobec osób fizycznych;
e) waluty obce;
f) instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne;
g) towarowe instrumenty pochodne;
h) depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub instytucjach kredytowych.
Lokaty, o których mowa w lit. a)-b) i d)-g) powyżej, oraz certyfikaty inwestycyjne, o których mowa w lit. c) powyżej, mogą być przez Fundusz nabywane
pod warunkiem, że są one zbywalne.
Fundusz może lokować swoje aktywa na rynkach międzynarodowych mając na uwadze cel inwestycyjny Funduszu oraz osiągnięcie geograficznej
dywersyfikacji lokat Funduszu. Lokaty Funduszu na rynkach krajów europejskich należących do OECD (wraz z Turcją) lub rynkach Państw Członkowskich,
Rzeczpospolitej Polskiej oraz Rosji będą stanowić nie mniej niż 50% wartości Aktywów Funduszu. Pozostała część Aktywów Funduszu będzie inwestowana
na rynkach krajów należących do OECD innych niż kraje wymienione powyżej.
Szczegóły stosowanych przez Fundusz ograniczeń inwestycyjnych określone są w ustawie o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi
funduszami inwestycyjnymi oraz w statucie Funduszu.
3. Dane Towarzystwa będącego organem Funduszu
Nazwa, siedziba Towarzystwa:
PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
ul. Chłodna 52, 00-872 Warszawa
Towarzystwo zostało wpisane do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000019384.
4. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy
Roczne sprawozdanie finansowe PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód - fundusz inwestycyjny zamknięty obejmuje rok zakończony dnia
31 grudnia 2021 r. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2021 r.
5. Kontynuacja działalności Funduszu
Roczne sprawozdanie finansowe PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód - fundusz inwestycyjny zamknięty sporządzone zostało przy
założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego.
Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu.
6. Podmiot, któremu powierzono badanie sprawozdania finansowego Funduszu
Badanie rocznego sprawozdania finansowego PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód - fundusz inwestycyjny zamknięty za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2021 r. powierzono PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp. k. z siedzibą w
Warszawie, ul. Polna 11, wpisanej na listę firm audytorskich pod numerem 144.
W okresie sprawozdawczym kluczowy biegły rewident i firma audytorska świadczyli na rzecz Funduszu usługi niebędące badaniem ustawowym
sprawozdań finansowych tj. przegląd półrocznego sprawozdania finansowego Funduszu.
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 3/22
7. Wskazanie rynku, na którym notowane są certyfikaty inwestycyjne Funduszu
Certyfikaty PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód – fundusz inwestycyjny zamknięty notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych
w Warszawie S.A. pod skróconą nazwą PKOASZEWZ.
8. Wskazanie serii oraz emisji certyfikatów inwestycyjnych Funduszu i cech je różnicujących
Na dzień bilansowy PKO Absolutnej Stopy Zwrotu Europa Wschód - Zachód – fundusz inwestycyjny zamknięty wyemitował certyfikaty inwestycyjne serii
A, B, C, D i E reprezentujące jednakowe prawa majątkowe Uczestników Funduszu.
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 4/22
ZESTAWIENIE LOKAT
Tabela główna
SKŁADNIKI LOKAT
31.12.2021
31.12.2020
Wartość według
ceny nabycia
w tys. zł
Wartość według
wyceny na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział w
aktywach ogółem
Wartość według
ceny nabycia
w tys. zł
Wartość według
wyceny na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział w
aktywach ogółem
Akcje
0
0
0,00
203
231
0,26
Warranty subskrypcyjne
0
0
0,00
0
0
0,00
Prawa do akcji
0
0
0,00
0
0
0,00
Prawa poboru
0
0
0,00
0
0
0,00
Kwity depozytowe
0
0
0,00
0
0
0,00
Listy zastawne
0
0
0,00
0
0
0,00
Dłużne papiery wartościowe
10 743
10 760
16,84
10 750
10 759
12,33
Instrumenty pochodne *
0
-2
0,00
0
-166
-0,19
Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością
0
0
0,00
0
0
0,00
Jednostki uczestnictwa
0
0
0,00
0
0
0,00
Certyfikaty inwestycyjne
0
0
0,00
0
0
0,00
Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje
wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą
0
0
0,00
0
0
0,00
Wierzytelności
0
0
0,00
0
0
0,00
Udzielone pożyczki pieniężne
0
0
0,00
0
0
0,00
Weksle
0
0
0,00
0
0
0,00
Depozyty
0
0
0,00
0
0
0,00
Waluty
0
0
0,00
0
0
0,00
Nieruchomości
0
0
0,00
0
0
0,00
Statki morskie
0
0
0,00
0
0
0,00
Inne
0
0
0,00
0
0
0,00
Razem
10 743
10 758
16,84
10 953
10 824
12,40
* W pozy cj i instrumenty pochodne w tabeli głównej wykazane są zarówno instrumenty o wycenie dodatniej i ujemnej. W bilansie dodatnia wartość instrumentów pochodnych wykazana jest jako składnik lokat,
natomiast wartość uj emna prezentowana jest w zobowiązaniach.
Tabele uzupełniające
AKCJE
Rodzaj rynku
Nazwa rynku
Liczba
Kraj siedziby
emitenta
Wartość
według ceny
nabycia w tys.
zł
Wartość
według
wyceny na
dzień
bilansowy w
tys. zł
Procentowy
udział w
aktywach
ogółem
NET HOLDING A.S. (TRANTHOL91Q6)
Aktywny rynek - rynek regulowany
Borsa Istanbul TRY
0,6980
Turcja
0
0
0,00
Razem aktywny rynek regulowany
0,6980
0
0
0,00
Razem aktywny rynek nieregulowany
0
0
0
0,00
Razem nienotowane na rynku aktywnym
0
0
0
0,00
Razem
0,6980
0
0
0,00
DŁUŻNE PAPIERY
WARTOŚCIOWE
Rodzaj rynku
Nazwa rynku
Emitent
Kraj
siedziby
emitenta
Termin
wykupu
Warunki
oprocentowania
Wartość
nominalna
jednego
papieru w
zł
Liczba
Wartość
według ceny
nabycia w
tys. zł
Wartość
według
wyceny na
dzień
bilansowy w
tys. zł
Procentowy
udział w
aktywach
ogółem
1. O terminie wykupu do 1 roku
488
10 743
10 760
16,84
a) Obligacje
488
10 743
10 760
16,84
PEKAO BANK HIPOTECZNY
25/04/22 (PLO100600058)
Nienotowane
na rynku
aktywnym
Nie dotyczy
PEKAO
BANK
HIPOTECZNY
SA
Polska
2022-04-25
Zmienne 1,15%
10 000,00
476
4 762
4 768
7,46
PKO Bank Hipoteczny SA
24/01/22 (PLO219200261)
Nienotowane
na rynku
aktywnym
Nie dotyczy
PKO BANK
HIPOTECZNY
S.A.
Polska
2022-01-24
Zerokuponowe
500 000,00
12
5 981
5 992
9,38
b) Bony skarbowe
0
0
0
0,00
c) Bony pieniężne
0
0
0
0,00
d) Inne
0
0
0
0,00
2. O terminie wykupu powyżej 1 roku
0
0
0
0,00
a) Obligacje
0
0
0
0,00
b) Bony skarbowe
0
0
0
0,00
c) Bony pieniężne
0
0
0
0,00
d) Inne
0
0
0
0,00
Razem aktywny rynek regulowany
0
0
0
0,00
Razem aktywny rynek nieregulowany
0
0
0
0,00
Razem nienotowane na rynku aktywnym
488
10 743
10 760
16,84
Razem
488
10 743
10 760
16,84
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 5/22
INSTRUMENTY
POCHODNE
Rodzaj rynku
Nazwa rynku
Emitent (wystawca)
Kraj siedziby
emitenta
(wystawcy)
Instrument bazowy
Liczba
Wartość
według
ceny
nabycia w
tys. zł
Wartość
według
wyceny na
dzień
bilansowy w
tys. zł
Procentowy
udział w
aktywach
ogółem
I. Wystandaryzowane instrumenty pochodne
18
0
0
0,00
US 10Y T NOTE 22/03/22
(TYH2)
Aktywny rynek -
rynek regulowany
Chicago Board of
Trade USD
Chicago Board of
Trade
Stany Zjednoczone
US 10Y TREASURY
NOTES
18
0
0
0,00
II. Niewystandaryzowane instrumenty pochodne
3
0
-2
0,00
FX Swap CHF PLN
31.12.2021 11.01.2022
Nienotowane na
rynku aktywnym
Nie dotyczy
Bank Handlowy w
Warszawie S.A.
Polska
CHF (290 000,00)
1
0
-8
-0,01
FX Swap EUR PLN
31.12.2021 03.01.2022
Nienotowane na
rynku aktywnym
Nie dotyczy
Bank Handlowy w
Warszawie S.A.
Polska
EUR (200 000,00)
1
0
1
0,00
FX Swap USD PLN
08.12.2021 11.01.2022
Nienotowane na
rynku aktywnym
Nie dotyczy
Santander Bank
Polska S.A.
Polska
USD (270 000,00)
1
0
5
0,01
Razem aktywny rynek regulowany
18
0
0
0,00
Razem nienotowane na rynku aktywnym
3
0
-2
0,00
Razem
21
0
-2
0,00
Tabele dodatkowe
GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT
Rodzaj
Łączna
liczba
Wartość według ceny
nabycia w tys. zł
Wartość według wyceny na
dzień bilansowy w tys. zł
Procentowy udział w
aktywach ogółem
1. Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa
0
0
0
0,00
2. Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP
0
0
0
0,00
3. Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego
0
0
0
0,00
4. Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należące do OECD
(z wyłączeniem Rzeczypospolitej Polskiej)
0
0
0
0,00
5. Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których
członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD
0
0
0
0,00
GRUPY KAPITAŁOWE, O KTÓRYCH MOWA W ART. 98 USTAWY
Wartość według wyceny na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział w aktywach
ogółem
0
0,00
SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART. 107 USTAWY
Wartość według wyceny na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział w aktywach
ogółem
FX Swap CHF PLN 31.12.2021 11.01.2022
-8
-0,01
FX Swap EUR PLN 31.12.2021 03.01.2022
1
0,00
PKO Bank Hipoteczny SA 24/01/22 (PLO219200261)
5 992
9,38
Papiery wartościowe emitowane przez
międzynarodowe instytucje finansowe,
których członkiem jest Rzeczpospolita
Polska lub przynajmniej jedno z państw
należących do OECD
Nazwa emitenta
Kraj
siedziby
emitenta
Rodzaj rynku
Nazwa rynku
Liczba
Wartość według
ceny nabycia w
tys. złotych
Wartość według
wyceny na dzień
bilansowy w tys.
złotych
Procentowy
udział w
aktywach
ogółem
0
0
0
0,00
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 6/22
BILANS
(w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby i wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny)
BILANS
31.12.2021
31.12.2020
I. Aktywa
63 885
87 297
1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
2 885
13 959
2. Należności
458
25
3. Transakcje reverse repo / buy-sell back
49 776
62 323
4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku
0
10 990
5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku
10 766
0
6. Pozostałe aktywa
0
0
II. Zobowiązania
2 327
7 092
III. Aktywa netto (I-II)
61 558
80 205
IV. Kapitał funduszu
66 696
82 991
1. Kapitał wpłacony, w tym:
244 710
244 710
- certyfikaty inwestycyjne nie w pełni opłacone
0
0
2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna)
-178 014
-161 719
V. Dochody zatrzymane
-5 129
-2 485
1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto
-15 211
-13 238
2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat
10 082
10 753
VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia
-9
-301
VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI)
61 558
80 205
Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych
645 175
813 248
Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny
95,41
98,62
Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych
645 175
813 248
Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny
95,41
98,62
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 7/22
RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI
(w tysiącach złotych z wyjątkiem wyniku z operacji przypadającego na certyfikat inwestycyjny)
RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI
01.01.2021 - 31.12.2021
01.01.2020 - 31.12.2020
I. Przychody z lokat
184
363
1. Dywidendy i inne udziały w zyskach
0
0
2. Przychody odsetkowe
152
254
3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości
0
0
4. Dodatnie saldo różnic kursowych
32
0
5. Pozostałe, w tym:
0
109
- odsetki od rachunków inwestycyjnych
0
109
II. Koszty funduszu
2 157
3 021
1. Wynagrodzenie dla towarzystwa, w tym:
1 810
2 317
- stała część wynagrodzenia
1 810
2 317
- zmienna część wynagrodzenia
0
0
2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję
0
0
3. Opłaty dla depozytariusza
61
63
4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu
11
44
5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne
0
0
6. Usługi w zakresie rachunkowości
0
0
7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu
0
0
8. Usługi prawne
0
0
9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne
0
0
10. Koszty odsetkowe
0
4
11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości
0
0
12. Ujemne saldo różnic kursowych
0
293
13. Pozostałe, w tym:
275
300
- opłaty Sponsora Emisji i Animatora Obrotu
184
184
III. Koszty pokrywane przez towarzystwo
0
0
IV. Koszty funduszu netto (II-III)
2 157
3 021
V. Przychody z lokat netto (I-IV)
-1 973
-2 658
VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata)
-379
926
1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat
-671
4 050
2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym:
292
-3 124
- z tytułu różnic kursowych
164
-507
VII. Wynik z operacji
-2 352
-1 732
VIII. Podatek dochodowy
0
0
Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny
-3,65
-2,13
Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny
-3,65
-2,13
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 8/22
ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO
(w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby i wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny)
ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO
01.01.2021 - 31.12.2021
01.01.2020 - 31.12.2020
I. Zmiana wartości aktywów netto
-18 647
-22 344
1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego
80 205
102 549
2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym:
-2 352
-1 732
a) przychody z lokat netto
-1 973
-2 658
b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat
-671
4 050
c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat
292
-3 124
3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji
-2 352
-1 732
4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem)
0
0
a) z przychodów z lokat netto
0
0
b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat
0
0
c) z przychodów ze zbycia lokat
0
0
5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym:
-16 295
-20 612
a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych)
0
0
b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych)
-16 295
-20 612
6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym
-18 647
-22 344
7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego
61 558
80 205
8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym
77 252
98 245
II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych
-168 073
-208 383
1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym
-168 073
-208 383
a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych
0
0
b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych
168 073
208 383
c) saldo zmian
-168 073
-208 383
2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym:
645 175
813 248
a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych
2 451 040
2 451 040
b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych
1 805 865
1 637 792
c) saldo zmian
645 175
813 248
3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych
645 175
813 248
III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny
1. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego
98,62
100,38
2. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego
95,41
98,62
3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym
-3,25
-1,75
4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym
95,43
96,87
- data wyceny
2021-12-30
2020-06-30
5. Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym
98,08
99,47
- data wyceny
2021-03-31
2020-03-31
6. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym
95,43
98,63
- data wyceny
2021-12-30
2020-12-30
7. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny
95,41
98,62
IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto (w skali roku), w tym:
2,79
3,07
1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa
2,34
2,36
2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję
0,00
0,00
3. Procentowy udział opłat dla depozytariusza
0,08
0,06
4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu
0,01
0,04
5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości
0,00
0,00
6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu
0,00
0,00
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 9/22
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
(w tysiącach złotych)
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
01.01.2021 - 31.12.2021
01.01.2020 - 31.12.2020
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
8 953
11 865
I. Wpływy
2 554 508
3 720 119
1. Z tytułu posiadanych lokat
13 019
56 197
2. Z tytułu zbycia składników lokat
2 541 489
3 663 922
3. Pozostałe
0
0
II. Wydatki
2 545 555
3 708 254
1. Z tytułu posiadanych lokat
7 013
45 222
2. Z tytułu nabycia składników lokat
2 536 368
3 660 295
3. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa
1 857
2 371
4. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję
0
0
5. Z tytułu opłat dla depozytariusza
61
63
6. Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu
14
71
7. Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych
0
0
8. Z tytułu usług w zakresie rachunkowości
0
0
9. Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu
0
0
10. Z tytułu usług prawnych
0
0
11. Z tytułu posiadania nieruchomości
0
0
12. Pozostałe
242
232
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
-19 619
-22 482
I. Wpływy
0
94
1. Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych
0
0
2. Z tytułu zaciągniętych kredytów
0
0
3. Z tytułu zaciągniętych pożyczek
0
0
4. Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek
0
0
5. Odsetki
0
94
6. Pozostałe
0
0
II. Wydatki
19 619
22 576
1. Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych
19 593
22 576
2. Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów
0
0
3. Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek
0
0
4. Z tytułu wyemitowanych obligacji
0
0
5. Z tytułu wypłaty przychodów
0
0
6. Z tytułu udzielonych pożyczek
0
0
7. Odsetki
4
0
8. Pozostałe
22
0
C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych
-408
-2 742
D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B)
-10 666
-10 617
E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego
13 959
27 318
F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D+/-C)
2 885
13 959
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 10/22
NOTY OBJAŚNIAJĄCE
NOTA NR 1 – POLITYKA RACHUNKOWOŚCI FUNDUSZU
1. Opis przyjętych zasad rachunkowości
W okresie sprawozdawczym rachunkowość Funduszu prowadzona była zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. oraz z
rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych.
1.1. Ujmowanie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym
Sprawozdanie finansowe sporządzone jest w języku polskim i w walucie polskiej. Dane wykazane są w tysiącach złotych za wyjątkiem wartości aktywów
netto na certyfikat inwestycyjny, wyniku z operacji na certyfikat inwestycyjny oraz wartości nominalnej dłużnych papierów wartościowych wykazanych z
dokładnością do 0,01 zł.
Sprawozdanie finansowe Funduszu składa się z następujących elementów:
1. Wprowadzenia do sprawozdania finansowego, zawierającego podstawowe dane identyfikujące Fundusz, w tym zwięzły opis polityki
inwestycyjnej Funduszu,
2. Zestawienia lokat, składającego się z tabeli głównej, tabel uzupełniających oraz tabel dodatkowych zawierających szczegółowe dane o
poszczególnych składnikach lokat Funduszu,
3. Bilansu, prezentującego składniki aktywów i pasywów Funduszu, kapitały oraz zakumulowany wynik finansowy,
4. Rachunku wyniku z operacji, prezentującego przychody i koszty Funduszu oraz zrealizowane i niezrealizowane zyski bądź straty Funduszu,
5. Zestawienia zmian w aktywach netto, zawierającego między innymi dodatkowe informacje o zmianach ilościowych i wartościowych
wyemitowanych przez Fundusz certyfikatów inwestycyjnych,
6. Rachunku przepływów pieniężnych, prezentującego przepływy pieniężne Funduszu w poszczególnych segmentach działalności,
7. Not objaśniających, zawierających dodatkowe informacje o posiadanych przez Fundusz składnikach aktywów i pasywów oraz pozycjach
rachunku wyniku,
8. Informacji dodatkowej, zawierającej uzupełniające informacje, które mogłyby mieć wpływ na ocenę sprawozdania finansowego Funduszu.
Zestawienie lokat, Bilans, Rachunek wyniku z operacji, Zestawienie zmian w aktywach netto oraz Rachunek przepływów pieniężnych należy analizować
łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego.
Do sprawozdania finansowego Funduszu załączony jest List Towarzystwa do uczestników Funduszu, opisujący w sposób zwięzły wyniki działania
Funduszu w okresie sprawozdawczym, Sprawozdanie z działalności Funduszu, Oświadczenie banku – depozytariusza o zgodności danych dotyczących
stanów aktywów Funduszu ze stanem faktycznym, Oświadczenia Zarządu o zgodności sprawozdania z zasadami rachunkowości oraz Oświadczenie Zarządu
o wyborze podmiotu dokonującego badania sprawozdania Funduszu.
Roczne sprawozdanie jednostkowe podlega badaniu przeprowadzanemu przez biegłego rewidenta i jest publikowane wraz ze sprawozdaniem niezależnego
biegłego rewidenta z badania sprawozdania jednostkowego na stronie internetowej www.pkotfi.pl.
1.2. Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu
a) Operacje dotyczące Funduszu ujmowane były w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczyły.
b) Nabycie albo zbycie składników lokat przez Fundusz ujmowane było w księgach rachunkowych w dacie zawarcia umowy.
c) Nabyte składniki lokat ujmowane były w księgach rachunkowych według ceny nabycia uwzględniającej koszty związane z ich nabyciem, w
szczególności prowizje maklerskie. Składnikom lokat nabytym nieodpłatnie została przypisana cena nabycia równa zeru.
d) Składnikom lokat otrzymanym w zamian za inne składniki została przypisana cena nabycia wynikająca z ceny nabycia składników lokat
wymienionych i ewentualnych dopłat lub otrzymanych przychodów pieniężnych.
e) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego był dzień wydania certyfikatów inwestycyjnych.
f) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wypłaconego był dzień wykupu certyfikatów inwestycyjnych.
g) Zysk lub strata ze zbycia lokat wyliczana była metodą HIFO (najdroższe sprzedaje się jako pierwsze), polegającą na przypisaniu sprzedanym
składnikom najwyższej ceny nabycia, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej p rzy
zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Zysk lub strata z zamknięcia pozycji w kontraktach
terminowych wyliczana była poprzez przypisanie zamykanym pozycjom w pierwszej kolejności pozycji otwartych po najwyższym kursie.
h) Operacje dotyczące Funduszu ujmowane były w walucie, w której zostały wyrażone, a także w walucie polskiej po przeliczeniu według średniego
kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu.
i) Naliczone przychody Funduszu obejmują w szczególności: przychody odsetkowe oraz dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z
wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych.
j) Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, naliczane były zgodnie z zasadami ustalonymi
dla tych papierów wartościowych przez emitenta.
k) Koszty operacyjne Funduszu obejmują w szczególności koszty: wynagrodzenie stałe i zmienne Towarzystwa za zarządzanie, wynagrodzenie
depozytariusza, koszty badania i przeglądu sprawozdań finansowych Funduszu, koszty sponsora i animatora emisji, KDPW, GPW, koszty
systemów informatycznych, koszty odsetkowe oraz ujemne saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych,
należności oraz zobowiązań w walutach obcych. W księgach Funduszu w każdym Dniu Wyceny tworzona była rezerwa na wynagrodzenie stałe i
zmienne Towarzystwa za zarządzanie oraz na inne koszty, które zgodnie ze Statutem są pokrywane przez Fundusz. Płatności z tytułu kosztów
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 11/22
operacyjnych zmniejszały uprzednio utworzoną rezerwę. Wysokość tworzonej rezerwy na wynagrodzenie dla Towarzystwa za zarządzanie oraz
pozostałych kosztów limitowanych nie przekroczyła w skali roku poziomu limitów statutowych.
l) Transakcje buy-sell-back / sell-buy-back oraz repo i reverse repo ujmowane były w dniu zawarcia transakcji odpowiednio w aktywach (transakcje
reverse repo / buy-sell -back ) lub w zobowiązaniach (transakcje repo /sell-buy-back).
m) Otwarty kontrakt terminowy wprowadzany był do ksiąg rachunkowych według wartości księgowej równej zeru. Prowizje maklerskie i inne
koszty związane z otwarciem kontraktu miały wpływ na niezrealizowany zysk/stratę z wyceny kontraktu.
1.3. Metody wyceny aktywów, z uwzględnieniem stosowanych metod klasyfikacji i wyceny składników lokat oraz zobowiązań Funduszu,
aktywów netto i wyniku z operacji
Ustalanie wartości aktywów netto oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny
a) W każdym dniu wyceny wyceniane były aktywa Funduszu oraz ustalane w złotych polskich:
i. wartość aktywów netto Funduszu,
ii. wartość aktywów netto Funduszu na certyfikat inwestycyjny.
b) Wartość aktywów netto Funduszu ustalana była poprzez pomniejszenie wartości aktywów Funduszu o jego zobowiązania w dniu wyceny,
c) Wartość aktywów netto Funduszu na certyfikat inwestycyjny równa się wartości aktywów netto Funduszu podzielonej przez liczbę certyfikatów
inwestycyjnych ustaloną na podstawie ewidencji uczestników w dniu wyceny. Na potrzeby określania wartości aktywów netto na certyfikat
inwestycyjny w dniu wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz kapitale wypłaconym ujętych w ewidencji uczestników w tym
dniu wyceny, z wyłączeniem zmian kapitału wpłaconego wynikających z przydziału Certyfikatów.
Metody wyceny aktywów netto Funduszu – zasady ogólne
a) W każdym dniu wyceny Fundusz wyceniał aktywa i ustalał zobowiązania. Jako moment wyceny dla składników lokat notowanych na aktywnym
rynku Fundusz przyjął godzinę 23:30 czasu polskiego, o której pobierane były ostatnio dostępne kursy, pozwalające na oszacowanie wartości
godziwej posiadanych przez Fundusz składników lokat w danym dniu wyceny.
b) Aktywa i zobowiązania Funduszu wyceniane były według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej.
c) Za aktywny rynek uznawany był dowolny rynek, na którym transakcje dotyczące danego składnika aktywów lub zobowiązania, odbywają się z
dostateczną częstotliwością i mają dostateczny wolumen, aby dostarczać bieżących informacji na temat cen tego składnika aktywów lub
zobowiązań, w tym rynki giełdowe, rynki pośredników, rynki brokerskie i rynki transakcji bezpośrednich, które cechują się taką częstotliwością i
wolumenem.
Ocena aktywności rynku następowała przy uwzględnieniu informacji dostępnych w serwisie informacyjnym Bloomberg, danych dostarczanych
przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (plik WYCA) oraz przy uwzględnieniu warunków emisji danego papieru.
d) Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą Fundusz uznawał wartość wyznaczoną poprzez:
i. cenę z aktywnego rynku (poziom 1 hierarchii wartości godziwej),
ii. w przypadku braku ceny, o której mowa w pkt i), cenę otrzymaną przy zastosowaniu modelu wyceny, gdzie wszystkie znaczące dane
wejściowe są obserwowalne w sposób bezpośredni lub pośredni (poziom 2 hierarchii wartości godziwej),
iii. w przypadku braku ceny, o której mowa w pkt i) i ii), wart ość godziwą ustaloną za pomocą modelu wyceny opartego o dane
nieobserwowalne (poziom 3 hierarchii wartości godziwej).
Modele i metody wyceny składników lokat Funduszu, o których mowa powyżej podlegają uzgodnieniu z depozytariuszem.
e) Za wycenę za pomocą modelu uznaje się technikę wyceny pozwalającą wyznaczyć wartość godziwą składnika aktywów lub zobowiązań poprzez
przeliczenie przyszłych kwot, w szczególności przepływów pieniężnych lub dochodów i wydatków, na jedną zdyskontowaną kwotę z
uwzględnieniem założeń dotyczących ryzyka lub pozwalającą za pomocą innych powszechnie uznanych metod na oszacowanie wartości
godziwej aktywów lub zobowiązań, gdzie dane wejściowe do modelu są obserwowalne na rynku w sposób bezpośredni lub pośredni; w
przypadku gdy dane obserwowalne na rynku nie są dostępne dopuszcza się zastosowanie danych nieobserwowalnych, z tym, że we wszystkich
przypadkach Fundusz wykorzystuje w maksymalnym stopniu dane obserwowalne i w minimalnym stopniu dane nieobserwowalne.
f) Za dane obserwowalne uznaje się dane wejściowe do modelu odzwierciedlające założenia, które przyjęliby uczestnicy rynku podczas wyceny
składnika aktywów lub zobowiązań uwzględniające w sposób bezpośredni lub pośredni:
1) ceny podobnych aktywów lub zobowiązań pochodzących z aktywnego rynku,
2) ceny identycznych lub podobnych aktywów lub zobowiązań pochodzących z rynku, który nie jest aktywny,
3) dane wejściowe do modelu inne niż ceny, o których mowa w pkt 1) i 2), które są obserwowalne w odniesieniu do danego składnika
aktywów lub zobowiązań w szczególności: stopy procentowe i krzywe dochodowości obserwowalne we wspólnie notowanych
przedziałach, zakładaną zmienność, spread kredytowy,
4) dane wejściowe potwierdzone przez rynek.
g) Za dane nieobserwowalne uznaje się dane wejściowe do modelu opracowywane przy wykorzystaniu wszystkich wiarygodnych informacji
dostępnych w danych okolicznościach na temat założeń przyjmowanych przez uczestników rynku, które spełniają cel wyceny wartości godziwej.
Metody wyceny składników lokat notowanych na aktywnym rynku
a) Instrumenty pochodne, z wyłączeniem kontraktów terminowych, udziałowe Papiery Wartościowe, w tym akcje, prawa do akcji, kwity
depozytowe, certyfikaty inwestycyjne notowane na aktywnym rynku, wyceniane były według ostatniego dostępnego w momencie wyceny
kursu zamknięcia ustalonego na aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia, innej ustalonej przez aktywny rynek wartości
stanowiącej jego odpowiednik.
W przypadku gdy Dzień Wyceny nie był dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku lub gdy na aktywnym rynku nie został ustalony kurs
zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia, inna ustalona przez aktywny rynek wartość stanowiąca jego odpowiednik, Fundusz wyceniał
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 12/22
dany składnik lokat według ostatniego dostępnego kursu zamknięcia ustalonego na aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia,
innej ustalonej przez aktywny rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie
oszacowanej wartości godziwej.
b) Dłużne papiery wartościowe, w tym listy zastawne, notowane na aktywnym rynku, wyceniane były odpowiednio według zasad opisanych w
punkcie a) powyżej, z zastrzeżeniem, że:
i. w przypadku dłużnych papierów wartościowych notowanych na rynku TBS Poland, na którym organizowana jest sesja fixingowa za
odpowiednik kursu zamknięcia przyjmuje się ostatni kurs fixingowy z Dnia Wyceny ,
ii. w przypadku rynku dealerskiego (transakcji bezpośrednich) za odpowiednik kursu zamknięcia z rynku dealerskiego (transakcji
bezpośrednich) przyjmuje się w szczególności cenę „Bloomberg Generic Price” publikowaną przez system informacyjny Bloomberg.
Jeżeli w danym dniu wyceny nie został ustalony kurs zamknięcia na rynku głównym, a w przypadku braku kursu zamknięcia wartość stanowiąca
jego odpowiednik za wartość godziwą przyjmowane były:
i. w przypadku składników lokat, dla których rynkiem głównym jest TBS Poland - cena ostatniej transakcji zawartej na tym rynku w
danym dniu wyceny, a w przypadku jej braku kurs zamknięcia z rynku dealerskiego (transakcji bezpośrednich), a w przypadku jej
braku kurs zamknięcia z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.
ii. w przypadku składników lokat, dla których rynkiem głównym jest rynek dealerski (transakcji bezpośrednich) - kurs zamknięcia z
dowolnego innego rynku aktywnego niż rynek główny (jeśli został wyznaczony w dniu wyceny
iii. w przypadku składników lokat, dla których rynkiem głównym jest inny niż rynek dealerski (transakcji bezpośrednich) lub TBS Po land
ostatni kurs zamknięcia z rynku głównego.
c) Kontrakty terminowe notowane na aktywnym rynku, wyceniane były według ostatniego dostępnego na moment wyceny kursu rozliczeniowego
ustalonego na aktywnym rynku.
d) W przypadku, gdy dany składnik lokat notowany był na kilku rynkach aktywnych, za wartość godziwą przyjmowany był kurs ustalany na rynku
głównym. Wybór rynku głównego dokonywany był w pierwszym Dniu Wyceny, w którym dany instrument był ujmowany w księgach
rachunkowych oraz na koniec każdego miesiąca kalendarzowego, w oparciu o kryteria: płynność obrotu na danym składniku lokat, kolejność
wprowadzenia do obrotu oraz możliwość zawarcia przez Fundusz transakcji na danym składniku lokat w szczególności
i. rynkiem głównym dla obligacji skarbowych denominowanych w złotych dopuszczonych do obrotu na rynku Treasury BondSpot
Poland był rynek Treasury BondSpot Poland,
ii. rynkiem głównym dla danego udziałowego papieru wartościowego, z wyłączeniem tytułów uczestnictwa był rynek, na którym dany
papier został wprowadzony po raz pierwszy do obrotu,
iii. rynkiem głównym dla danego tytułu uczestnictwa był rynek, na którym Fundusz zawiera transakcje na danym składniku lokat,
iv. rynkiem głównym dla danego dłużnego papieru wartościowego, innego niż określony w lit. i) dla którego system informacyjny
Bloomberg publikuje ceny „Bloomberg Generic Price”, był rynek dealerski (transakcji bezpośrednich)
v. rynkiem głównym dla danego dłużnego papieru korporacyjnego i komunalnego, innego niż określony w lit. iv) był aktywny rynek o
najwyższym wolumenie.
Metody wyceny składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku – składniki lokat wyceniane w wartości godziwej
a) Akcje oraz udziały spółek oraz dłużne papiery wartościowe nienotowane na aktywnym rynku i niewystandaryzowane instrumenty poc hodne
wyceniane były według wartości godziwej w oparciu o model wyceny uzgodniony z depozytariuszem. Opis modeli oraz danych źródło wych jest
zawarty w Informacji dodatkowej do sprawozdania.
b) Prawa poboru nienotowane na aktywnym rynku wyceniane były według wartości godziwej ustalanej za pomocą modelu wyznaczania war tości
teoretycznej prawa poboru w oparciu o wartość aktywa bazowego.
c) Jednostki uczestnictwa, certyfikaty inwestycyjne oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę
za granicą nienotowane na aktywnym rynku wyceniane były według ostatniej dostępnej w momencie wyceny wartości aktywów netto
przypadającej odpowiednio na jednostkę uczestnictwa, certyfikat inwestycyjny lub tytuł uczestnictwa, z uwzględnieniem istotny ch zdarzeń
mających wpływ na tę wartość, z zastrzeżeniem, że jednostki uczestnictwa funduszy zarządzanych przez T owarzystwo wyceniane były według
wartości aktywów netto przypadającej na jednostkę uczestnictwa ustalonej na dzień wyceny.
Pozostałe metody wyceny
a) Transakcje reverse repo / buy-sell back, depozyty bankowe o terminie zapadalności nie dłuższym niż 92 dni wycenia się, począwszy od dnia
ujęcia w księgach, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej z uwzględnien iem
odpisów tytułu utraty wartości aktywa.
b) Transakcje repo / sell-buy back, zaciągnięte kredyty i pożyczki środków pieniężnych wycenia się począwszy od dnia ujęcia w księgach przy
zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.
c) Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych były wyceniane lub ustalane w walucie, w której były notowane na aktywnym
rynku, a w przypadku braku notowań na aktywnym rynku, w walucie, w której były denominowane. Aktywa te oraz zobowiązania wykazywane
były w polskich złotych, po przeliczeniu według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Naro dowy Bank
Polski.
d) Zobowiązania z tytułu krótkiej sprzedaży papierów wartościowych wyceniane były według zasad ustalonych dla papierów wartościowych
będących przedmiotem krótkiej sprzedaży.
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 13/22
2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości
2.1. Zmiany metod ujmowania operacji, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego
W dniu 1 stycznia 2021 r. weszło w życie Rozporządzenie Ministra Finansów, Funduszy i Polityki Regionalnej z dnia 28 grudnia 2020 r. zmieniające
rozporządzenie w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych z okresem dostosowania rachunkowości funduszy nie później niż do
1 lipca 2021 r. Metody wyceny Funduszu zostały dostosowane do wymogów tego rozporządzenia w dniu 11 stycznia 2021 r., natomiast w wyniku wdrożenia
nowych przepisów nie nastąpiła zmiana wartości wyceny posiadanych aktywów i zobowiązań. Równocześnie dokonano klasyfikacji aktywów i zobowiązań
wycenianych według wartości godziwej na poszczególne poziomy hierarchii wartości godziwej oraz dostosowano kryteria oceny aktywności rynku do
nowych przepisów, w wyniku czego dokonano zmiany prezentacji części dłużnych papierów wartościowych w kwocie 10.760 tys. zł, które zaprezentowane
zostały jako składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku zamiast jako składniki lokat notowane na aktywnym rynku.
NOTA NR 2 – NALEŻNOŚCI
NALEŻNOŚCI FUNDUSZU
31.12.2021
31.12.2020
Z tytułu zbytych lokat
0
0
Z tytułu instrumentów pochodnych
0
0
Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych
0
0
Z tytułu dywidendy
0
0
Z tytułu odsetek
0
0
Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów
0
0
Z tytułu udzielonych pożyczek
0
0
Pozostałe, w tym:
458
25
- zwrot podatku od dywidend
14
25
- rozrachunki z kontrahentami
444
0
Razem
458
25
W okresie sprawozdawczym oraz poprzedzającym okresie sprawozdawczym Fundusz nie dokonywał odpisów aktualizujących wartość należności.
NOTA NR 3 – ZOBOWIĄZANIA
ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU
31.12.2021
31.12.2020
Z tytułu nabytych aktywów
0
0
Z tytułu transakcji repo / sell-buy back
0
0
Z tytułu instrumentów pochodnych
8
166
Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne
0
0
Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych
2 150
5 448
Z tytułu wypłaty dochodów funduszu
0
0
Z tytułu wypłaty przychodów funduszu
0
0
Z tytułu wyemitowanych obligacji
0
0
Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów
0
0
Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów
0
0
Z tytułu gwarancji lub poręczeń
0
0
Z tytułu rezerw
21
15
Pozostałe zobowiązania, w tym:
148
1 463
- zobowiązania wobec TFI z tytułu opłaty za zarządzanie
137
182
Razem
2 327
7 092
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 14/22
NOTA NR 4 – ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY
I. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA RACHUNKACH BANKOWYCH
Waluta
31.12.2021
31.12.2020
Wartość na dzień
bilansowy w danej
walucie w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w walucie
sprawozdania
finansowego w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w danej
walucie w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w walucie
sprawozdania
finansowego w tys.
I. Banki:
2 885
13 959
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
PLN
755
755
6 887
6 887
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
CHF
10
44
0
0
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
EUR
257
1 180
30
138
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
GBP
0
0
16
82
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
SEK
68
31
1 279
588
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
TRY
90
27
68
34
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
USD
141
571
878
3 300
DM PKO BP SA
PLN
117
117
0
0
ERSTE Securities Polska S. A.
USD
0
0
552
2 076
Goldman Sachs International
EUR
0
0
25
114
Goldman Sachs International
USD
39
160
194
729
HSBC Bank PLC
TRY
0
0
21
11
II. ŚREDNI W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM POZIOM ŚRODKÓW
PIENIĘŻNYCH UTRZYMYWANYCH W CELU ZASPOKOJENIA BIEŻĄCYCH
ZOBOWIĄZAŃ
Waluta
01.01.2021 - 31.12.2021
01.01.2020 - 31.12.2020
Wartość na dzień
bilansowy w danej
walucie w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w walucie
sprawozdania
finansowego w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w danej
walucie w tys.
Wartość na dzień
bilansowy w walucie
sprawozdania
finansowego w tys.
II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych:
10 364
24 872
PLN
7 319
7 319
9 043
9 043
CHF
0
0
1
4
CZK
0
0
6
1
EUR
159
729
1 483
6 550
GBP
6
34
10
49
JPY
1 600
56
0
0
SEK
625
280
3 358
1 440
TRY
90
40
3 280
1 925
USD
494
1 906
1 514
5 860
Na dzień 31 grudnia 2021 r. oraz 31 grudnia 2020 r. Fundusz nie posiadał ekwiwalentów środków pieniężnych.
Do środków pieniężnych Fundusz zalicza również depozyty zabezpieczające otwarte pozycje na instrumentach pochodnych, których saldo na dzień 31
grudnia 2021 r. wyniosło 164 tys. zł, a saldo na dzień 31 grudnia 2020 r. wyniosło 2.200 tys. zł.
NOTA NR 5 – RYZYKA
1. Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem stopy procentowej, w podziale na kategorie bilansowe
Za aktywa lub zobowiązania obciążone ryzykiem stopy procentowej uznaje się aktywa lub zobowiązania, których wartość godziwa lub wysokość
przepływów związanych z danym aktywem lub zobowiązaniem uzależniona jest od poziomu stóp procentowych. Papiery dłużne o stały m oprocentowaniu są
bardziej narażone na ryzyko spadku wartości godziwej spowodowanej wzrostem stóp procentowych niż papiery o zmiennym oprocentowaniu.
31.12.2021
31.12.2020
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
aktywach
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
aktywach
I. Aktywa obciążone ryzykiem stopy procentowej:
10 766
16,85%
10 759
12,33%
1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku obciążone ryzykiem zmiany wartości godziwej
wy nikający m ze stopy procentowej, w tym:
0
0,00%
10 759
12,33%
- instrumenty o stałym oprocentowaniu i zerokuponowe
0
0,00%
5 991
6,86%
2. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku obciążone ryzykiem zmiany wysokości
przepływów środków pieniężny ch wynikającym ze stopy procentowej
0
0,00%
4 768
5,46%
3. Składniki lokat nienotowane na aktywny m rynku obciążone ryzykiem zmiany wartości godziwej
wy nikający m ze stopy procentowej
10 766
16,85%
0
0,00%
- instrumenty o stałym oprocentowaniu i zerokuponowe
5 992
9,38%
0
0,00%
4. Składniki lokat nienotowane na aktywny m rynku obciążone ryzykiem zmiany wysokości
przepływów środków pieniężny ch wynikającym ze stopy procentowej
4 768
7,46%
0
0,00%
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
zobowiązaniach
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
zobowiązaniach
II. Zobowiązania obciążone ryzykiem stopy procentowej
8
0,34%
166
2,34%
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 15/22
2. Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem kredytowym, w podziale na kategorie bilansowe
Ryzyko kredytowe rozumiane jest jako ryzyko niewypełnienia przez emitenta świadczenia wynikającego z wyemitowanych papierów wartościowych lub
niewywiązania się kontrahenta z zawartych transakcji terminowych mających za przedmiot niewystandaryzowane instrumenty pochodne oraz transakcji przy
zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu. W przypadku dłużnych papierów wartościowych wyemitowanych przez Skarb Państwa ryzykiem kredytowym
jest ryzyko kraju emitującego dany papier.
Maksymalny poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem kredytowym wyrażony jest przez wartość bilansową składników lokat oraz
transakcji, z którymi związane jest ryzyko kredytowe, przy czym w odniesieniu do niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych ryzykiem
kredytowym obciążone są jedynie pozycje o dodatnim saldzie rozliczeń. Ekspozycja na ryzyko kredytowe należności wykazanych w bilansie Funduszu
przedstawiona jest w nocie 2 Należności.
31.12.2021
31.12.2020
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
aktywach
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
aktywach
I. Aktywa obciążone ryzykiem kredytowym inne niż należności wykazane w bilansie
60 542
94,77%
73 082
83,72%
II. Koncentracja ryzyka kredytowego w kategoriach lokat:
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
ogólnej sumie
Wartość bilansowa w
tys. zł
Udział procentowy w
ogólnej sumie
Papiery Skarbu Państwa
0
0,00%
0
0,00%
Papiery komercyjne
10 760
17,77%
10 759
14,72%
Listy zastawne
0
0,00%
0
0,00%
Instrumenty pochodne
6
0,01%
0
0,00%
Transakcje reverse repo / buy-sell back
49 776
82,22%
62 323
85,28%
Depozyty długoterminowe
0
0,00%
0
0,00%
3. Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań Funduszu ryzykiem walutowym
Za aktywa lub zobowiązania obciążone ryzykiem walutowym uznaje się aktywa lub zobowiązania, których wartość godziwa uzależnio na jest od poziomu
kursów walut obcych.
31.12.2021
31.12.2020
Wartość bilansowa w tys. zł
Udział procentowy w
aktywach
Wartość bilansowa w tys. zł
Udział procentowy w
aktywach
I. Aktywa obciążone ryzykiem walutowym
2 477
3,88%
7 097
8,13%
Koncentracja ryzyka walutowego w kategoriach lokat:
Udział procentowy w ogólnej sumie
Udział procentowy w ogólnej sumie
Papiery
udziałowe
Instrumenty
dłużne
Instrumenty
pochodne
Tytuły
uczestnictwa
Papiery
udziałowe
Instrumenty
dłużne
Instrumenty
pochodne
Tytuły
uczestnictwa
USD
0,00%
0,00%
100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Wartość bilansowa w tys. zł
Udział procentowy w
zobowiązaniach
Wartość bilansowa w tys. zł
Udział procentowy w
zobowiązaniach
II. Zobowiązania obciążone ryzykiem walutowym
8
0,34%
167
2,35%
NOTA NR 6 – INSTRUMENTY POCHODNE
Na dzień 31.12.2021
Typ zajętej
pozycji
Rodzaj
instrumentu
pochodnego
Cel otwarcia pozycji
Wartość otwartej
pozycji (w tys. zł)
Wartość przyszłych płatności
funduszu (w tys.)
Wartości przyszłych płatności
kontrahenta (w tys.)
Data zapadalności/Data
przepływu
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
-8
290
CHF
1 283
PLN
2022-01-11
Pozycja krótka
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
1
200
EUR
919
PLN
2022-01-03
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
5
270
USD
1 102
PLN
2022-01-11
Na dzień 31.12.2021
Typ zajętej
pozycji
Rodzaj
instrumentu
pochodnego
Cel otwarcia pozycji
Wartość otwartej
pozycji (w tys. zł)
Terminy i warunki przyszłych strumieni pieniężnych
Kwota będąca podstawą
przyszłych płatności (w tys. zł)
Data
zapadalności
Pozycja krótka
US 10Y T NOTE
22/03/22 (TYH2)
sprawne zarządzanie
portfelem
9 534
Codziennie na podstawie kursu rozliczeniowego
podawanego przez Chicago Board of Trade USD
Nie dotyczy
2022-03-22
Na dzień 31.12.2020
Typ zajętej
pozycji
Rodzaj
instrumentu
pochodnego
Cel otwarcia pozycji
Wartość otwartej
pozycji (w tys. zł)
Wartość przyszłych płatności
funduszu (w tys.)
Wartości przyszłych płatności
kontrahenta (w tys.)
Data zapadalności/Data
przepływu
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
-28
150
EUR
664
PLN
2021-01-19
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
-32
130
GBP
635
PLN
2021-01-11
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
-16
265
USD
980
PLN
2021-01-11
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
-6
80
USD
294
PLN
2021-01-11
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
-1
20
USD
74
PLN
2021-01-11
Pozycja długa
FX swap
ograniczenie ryzyka walutowego
-83
630
USD
2 285
PLN
2021-01-11
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 16/22
Na dzień 31.12.2020
Typ zajętej
pozycji
Rodzaj instrumentu
pochodnego
Cel otwarcia
pozycji
Wartość otwartej
pozycji (w tys. zł)
Terminy i warunki przyszłych strumieni pieniężnych
Kwota będąca podstawą
przyszłych płatności (w tys. zł)
Data
zapadalności
Pozycja długa
S&P EMINI
FUTURES 19/03/21
(SPH1)
sprawne zarządzanie
portfelem
1 409
Codziennie na podstawie kursu rozliczeniowego
podawanego przez Chicago Mercantile Exchange USD
Nie dotyczy
2021-03-19
NOTA NR 7 – TRANSAKCJE REPO/SELL–BUY BACK ORAZ REVERSE REPO / BUY-SELL BACK, POŻYCZEK PAPIERÓW
WARTOŚCIOWYCH
31.12.2021
31.12.2020
I. Transakcje reverse repo / buy-sell back*
49 776
62 323
II. Transakcje repo / sell-buy back**
0
0
III. Udzielone przez fundusz pożyczki papierów wartościowych
0
0
IV. Zaciągnięte przez fundusz pożyczki papierów wartosciowych
0
0
* Fundusz był stroną transakcji, w wyniku których następuje przeniesienie na Fundusz praw własności ale ryzyka papieru pozostają po drugiej stronie transakcji.
** Fundusz był stroną transakcji, w wyniku których następuje przeniesienie na drugą stronę transakcji praw własności ale ryzyka papieru pozostają po stronie Funduszu.
NOTA NR 8 – KREDYTY I POŻYCZKI
Na dzień 31 grudnia 2021 r. oraz 31 grudnia 2020 r. Fundusz nie wykorzystywał oraz nie udzielał kredytów i pożyczek pieniężnych.
NOTA NR 9 – WALUTY I RÓŻNICE KURSOWE
1. Walutowa struktura pozycji bilansu
Na dzień 31 grudnia 2021 r. walutowa struktura pozycji bilansu w przeliczeniu na PLN przedstawiała się następująco (w tys. złotych):
Pozycja bilansowa
31.12.2021
Składniki lokat
notowane na
aktywnym rynku
w tym dłużne
papiery
wartościowe
Składniki lokat
nienotowane na
aktywnym rynku
w tym dłużne
papiery
wartościowe
Środki pieniężne i
ich ekwiwalenty
Należności
Transakcje
reverse repo /
buy-sell back
Zobowiązania
PLN
0
0
10 760
10 760
872
0
49 776
2 319
CHF
0
0
0
0
44
0
0
8
EUR
0
0
1
0
1 180
14
0
0
SEK
0
0
0
0
31
0
0
0
TRY
0
0
0
0
27
0
0
0
USD
0
0
5
0
731
444
0
0
Na dzień 31 grudnia 2020 r. walutowa struktura pozycji bilansu w przeliczeniu na PLN przedstawiała się następująco (w tys. złotych):
Pozycja bilansowa
31.12.2020
Składniki lokat
notowane na
aktywnym rynku
w tym dłużne
papiery
wartościowe
Składniki lokat
nienotowane na
aktywnym rynku
w tym dłużne
papiery
wartościowe
Środki pieniężne i
ich ekwiwalenty
Należności
Transakcje
reverse repo /
buy-sell back
Zobowiązania
PLN
10 990
10 759
0
0
6 887
0
62 323
6 925
EUR
0
0
0
0
252
25
0
28
GBP
0
0
0
0
82
0
0
32
SEK
0
0
0
0
588
0
0
0
TRY
0
0
0
0
45
0
0
0
USD
0
0
0
0
6 105
0
0
107
2. Dodatnie różnice kursowe w przekroju lokat Funduszu (w tys. złotych)
Składniki lokat
01.01.2021 - 31.12.2021
01.01.2020 - 31.12.2020
Zrealizowane
Niezrealizowane*
Zrealizowane
Niezrealizowane*
Akcje
0
0
395
-16
Kwity depozytowe
0
0
40
0
Instrumenty pochodne
236
5
5 343
-1 331
Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą
4
0
0
0
* wzrost (+)/spadek (-) dodatnich niezrealizowanych różnic kursowych
3. Ujemne różnice kursowe w przekroju lokat Funduszu (w tys. złotych)
Składniki lokat
01.01.2021 - 31.12.2021
01.01.2020 - 31.12.2020
Zrealizowane
Niezrealizowane*
Zrealizowane
Niezrealizowane*
Akcje
0
0
-1 008
980
Dłużne papiery wartościowe
0
0
-4
0
Instrumenty pochodne
-603
159
-3 833
-140
Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą
0
0
-5
0
* wzrost (-)/spadek (+) ujemnych niezrealizowanych różnic kursowych
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 17/22
NOTA NR 10 – DOCHODY I ICH DYSTRYBUCJA (w tys. złotych)
Struktura pozycji rachunku wyniku z operacji "Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat"
01.01.2021 - 31.12.2021
01.01.2020 - 31.12.2020
1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku
-329
2 546
2. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku
-342
1 504
RAZEM
-671
4 050
Struktura pozycji rachunku wyniku z operacji "Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z
wyceny lokat"
01.01.2021 - 31.12.2021
01.01.2020 - 31.12.2020
1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku
124
-1 652
2. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku
168
-1 472
RAZEM
292
-3 124
Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat niezwiązany z wpływem do funduszu środków pieniężnych w
zakresie, w jakim nie wynika on z transakcji, których rozliczenie pieniężne ma nastąpić niezwłocznie, w
terminie przyjętym standardowo w rozrachunku transakcji na danym rynku, w tym w związku z:
01.01.2021 - 31.12.2021
01.01.2020 - 31.12.2020
1. Zawartymi transakcjami zbycia lokat, dla których nie nastąpiła jeszcze płatność
0
0
2. Transakcjami zamiany papierów wartościowych lub praw majątkowych będących przedmiotem obrotu na
rynku zorganizowanym
0
0
3. Transakcjami zamiany papierów wartościowych lub praw majątkowych niebędących przedmiotem obrotu na
rynku zorganizowanym
0
0
RAZEM
0
0
Zgodnie ze Statutem Fundusz nie wypłaca uczestnikom dochodów ani innych zysków kapitałowych. Dochody te mogą być realizowane przez uczestników
jedynie poprzez odkupienie certyfikatów inwestycyjnych przez Fundusz.
NOTA NR 11 – KOSZTY FUNDUSZU (w tys. złotych)
1. Koszty pokrywane przez Towarzystwo w podziale według rodzajów co najmniej w zakresie przedstawionym w pozycji II rachunku wyniku z
operacji
W księgach Funduszu jako koszt ewidencjonowane jest wyłącznie wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie oraz inne koszty pokrywane przez Fundusz
zgodnie z jego Statutem.
2. Wynagrodzenie dla Towarzystwa z wyodrębnieniem części zmiennej, uzależnionej od wyników Funduszu
WYNAGRODZENIE DLA TOWARZYSTWA
01.01.2021 - 31.12.2021
01.01.2020 - 31.12.2020
1. Część stała wynagrodzenia
1 810
2 317
2. Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu
0
0
RAZEM
1 810
2 317
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 18/22
INFORMACJA DODATKOWA
Sprawozdanie finansowe Funduszu sporządzone zostało zgodnie z przepisami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w
sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych w brzmieniu nadanym Rozporządzeniem Ministra Finansów, Funduszy i
Polityki Regionalnej z dnia 28 grudnia 2020 r. zmieniającym rozporządzenie w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy
inwestycyjnych.
1. Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy
Nie ujawniły się znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych, które wymagałyby ujęcia w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres.
2. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym
Po dniu bilansowym nie ujawniły się znaczące zdarzenia, które wymagałyby ujęcia w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres.
3. Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i w porównywalnych danych finansowych
a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi
Nie wystąpiły znaczące różnice pomiędzy danymi porównawczymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym a uprzednio sporządzonymi i
opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi.
4. Dokonane korekty błędów podstawowych, ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową i
finansową, płynność oraz wynik z operacji i rentowność Funduszu
W okresie sprawozdawczym Fundusz nie dokonywał korekt błędów podstawowych, mających wpływ na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz
wy nik z operacji i rentowność Funduszu, w związku z czym nie zaistniała konieczność informowania uczestników o zmianie wartości certyfikatu
inwestycyjnego.
W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły przypadki zawieszenia zbywania lub odkupywania certyfikatów inwestycyjnych, a także zawieszenia w
dokonywaniu wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. W okresie sprawozdawczym w Funduszu nie wystąpiły przypadki nierozliczenia się
transakcji zawieranych przez Fundusz.
5. Kontynuacja działalności Funduszu
Sprawozdanie finansowe Funduszu sporządzone zostało przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości tj.
przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. W przekonaniu Zarządu PKO TFI S.A. nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie
kontynuacji działalności Funduszu.
6. Ujawnienia dotyczące wyceny aktywów i zobowiązań według wartości godziwej
W dniu 1 stycznia 2021 r. weszło w życie Rozporządzenie Ministra Finansów, Funduszy i Polityki Regionalnej z dnia 28 grudnia 2020 r. zmieniające
rozporządzenie w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych z okresem dostosowania rachunkowości funduszy nie później niż do
1 lipca 2021 r. W dniu 11 stycznia 2021 r. metody wyceny Funduszu zostały dostosowane do wymogów tego rozporządzenia, w szczególności
dokonano klasyfikacji aktywów i zobowiązań wycenianych według wartości godziwej na poszczególne poziomy hierarchii wartości.
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 19/22
Zbiorcza wartość aktywów i zobowiązań sklasyfikowanych na poszczególnych poziomach hierarchii wartości godziwej
ZBIORCZA WARTOŚĆ AKTYWÓW I ZOBOWIĄZA Ń
SKLASYFIKOWANYCH WG POZIOMÓW HIERARCHII
WARTOŚCI GODZIWEJ
Poziom 1 - Cena z aktywnego rynku
Poziom 2 - Cena otrzymana przy
zastosowaniu modelu wyceny, gdzie
wszystkie znaczące dane wejściowe są
obserwowalne w sposób bezpośredni lub
pośredni
Poziom 3 - Cena ustalona za pomocą
modelu wyceny opartego o dane
nieobserwowalne
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział
w aktywach netto
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział
w aktywach netto
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział
w aktywach netto
I. Aktywa
0
0,00
10 766
17,49
0
0,00
1. Transakcje reverse repo / buy-sell back
0
0,00
0
0,00
0
0,00
2. Składniki lokat
0
0,00
10 766
17,49
0
0,00
Akcje
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Warranty subskrypcyjne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Prawa do akcji
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Prawa poboru
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Kwity depozytowe
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Listy zastawne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Dłużne papiery wartościowe
0
0,00
10 760
17,48
0
0,00
Instrumenty pochodne
0
0,00
6
0,01
0
0,00
Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Jednostki uczestnictwa
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Certyfikaty inwestycyjne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego
inwestowania mające siedzibę za granicą
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Wierzytelności
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Udzielone pożyczki pieniężne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Weksle
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Depozyty
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Waluty
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Nieruchomości
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Statki morskie
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Inne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
3. Pozostałe aktywa
0
0,00
0
0,00
0
0,00
II. Zobowiązania
0
0,00
8
0,01
0
0,00
Instrumenty pochodne
0
0,00
8
0,01
0
0,00
Inne
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Na dzień 31 grudnia 2021 r. łączny udział procentowy w aktywach netto składników lokat sklasyfikowanych na poziomie 2 i 3 wynosił 17,50%.
Z instrumentami wycenianymi za pomocą modeli wyceny wiążą się poniższe ryzyka:
Ryzyko związane z inwestowaniem w Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne oraz Towarowe
Instrumenty Pochodne
Z lokatami w Instrumenty Pochodne oraz Towarowe Instrumenty Pochodne związane są następujące, specyficzne dla tych kategorii lokat, rodzaje
ryzyk:
ryzyko rynkowe instrumentu bazowego Instrumentu Pochodnego lub Towarowego Instrumentu Pochodnego. Zależność między wartością
instrumentu bazowego Instrumentu Pochodnego a wartością danego instrumentu nie jest stała i zależy między innymi od wysokości
krótkoterminowych stóp procentowych, dostępności instrumentów bazowych, a w przypadku Instrumentów Pochodnych akcyjnych od
wysokości przewidywanej stopy dywidendy. W przypadku instrumentów towarowych zmiany makroekonomiczne mogą spowodować
pogorszenie notowań określonych rodzajów energii, metali szlachetnych czy przemysłowych. Ewentualny spadek cen parametrów
będących bazą Towarowych Instrumentów Pochodnych może prowadzić do przeceny samych Towarowych Instrumentów Pochodnych, w
które inwestuje Fundusz.
ryzyko kontrahenta – w przypadku gdy kontrahent nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań wynikających z transakcji na Instrumentach
Pochodnych Fundusz może ponieść straty, a z uwagi na występowanie mechanizmu dźwigni finansowej, strata w przypadku inwestycji w
Instrumenty Pochodne może przewyższyć wartość Aktywów zainwestowanych w te Instrumenty Pochodne;
w przypadku, gdy w Instrumenty Pochodne lub Towarowe Instrumenty Pochodne wbudowany jest mechanizm kredytowy, w szczególności
gdy Fundusz wnosi depozyt zabezpieczający w wysokości niższej niż wartość instrumentu bazowego Instrumentu Pochodnego, istnieje
możliwość poniesienia przez Fundusz straty przewyższającej wartość zainwestowanych środków, mechanizm dźwigni finansowej
powoduje zwielokrotnienie zysków i strat z inwestycji ‐ Fundusz może być narażony na istotne ryzyko w związku z wykorzystaniem tego
mechanizmu.
Szczegóły dotyczące ryzyk posiadanych lokat w instrumenty pochodne przedstawione zostały w nocie 5.
Ryzyko płynności lokat
Ograniczona płynność powoduje, iż mogą występować trudności z szybką sprzedażą lub nabyciem określonych kategorii lokat lub też transakcje
takie mogą być zrealizowane jedynie po cenach znacząco odbiegających od cen rynkowych, co może negatywnie wpływać na rentowność takich
lokat. Ryzyko płynności lokat jest szczególnie duże w przypadku dokonywania lokat w inne niż zdematerializowane Papiery Wartościowe.
Ryzyko stóp procentowych
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 20/22
Dla instrumentów dłużnych jednym z najważniejszych aspektów ryzyka stóp procentowych jest odwrotna zależno ść pomiędzy wartością
instrumentów dłużnych (np. dłużne Papiery Wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego) a poziomem stóp procentowych. Oznacza to, że
wzrost stóp procentowych może się przełożyć na spadek wartości lub cen takich instrumentów, a sytuacja taka może mieć niekorzystny wpływ na
wartość lokat Funduszu.
Szczegóły dotyczące ryzyka stopy procentowej posiadanych lokat przedstawione zostały w nocie 5.
Ryzyko niewypłacalności emitentów, których Papiery Wartościowe są przedmiotem lokat Funduszu
Ryzyko niewypłacalności emitentów, ponoszone przez Fundusz, zależne jest od ich wiarygodności kredytowej i jest związane z ryzykiem
częściowej lub całkowitej utraty wartości danych składników Aktywów przez Fundusz. Zmiany pozycji finansowej emitenta lub perspektyw jego
rozwoju mogą skutkować spadkiem ceny wyemitowanych przez ten podmiot instrumentów dłużnych, a tym samym pogorszeniem rentowności
inwestycji w dany instrument.
Szczegóły dotyczące ryzyka kredytowego posiadanych lokat przedstawione zostały w nocie 5.
Ryzyko modelu wyceny
W przypadku instrumentów dłużnych i Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych model wyceny stosowany przez Fundusz może
okazać się nieadekwatny do specyfiki wycenianego instrumentu.
Zbiorcza wartość aktywów i zobowiązań wycenianych metodą skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy
procentowej
WARTOŚĆ AKTYWÓW FINANSOWYCH WYCENIANYCH METODĄ SKORYGOWANEJ CENY NABYCIA OSZACOWANEJ
PRZY ZASTOSOWANIU EFEKTYWNEJ STOPY PROCENTOWEJ Z UWZGLĘDNIENIEM ODPISÓW Z TYTUŁU UTRATY
WARTOŚCI
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział w
aktywach ogółem
1. Transakcje reverse repo / buy-sell back
49 776
77,92
2. Składniki lokat
0
0,00
Listy zastawne
0
0,00
Dłużne papiery wartościowe
0
0,00
Wierzytelności
0
0,00
Udzielone pożyczki pieniężne
0
0,00
Weksle
0
0,00
Depozyty
0
0,00
Inne
0
0,00
3. Pozostałe aktywa
0
0,00
WARTOŚĆ ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH WYCENIANYCH METODĄ SKORYGOWANEJ CENY NABYCIA OSZACOWANEJ
PRZY ZASTOSOWANIU EFEKTYWNEJ STOPY PROCENTOWEJ Z UWZGLĘDNIENIEM ODPISÓW Z TYTUŁU UTRATY
WARTOŚCI
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
Procentowy udział w
zobowiązaniach ogółem
1. Z tytułu transakcji repo / sell-buy back
0
0,00
2. Z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek
0
0,00
3. Z tytułu wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych
0
0,00
Kwoty przeniesień między poziomem 1 a poziomem 2 hierarchii wartości godziwej.
Przeniesienia pomiędzy poziomami 1 i 2 dokonywane są w przypadku pojawienia się lub zaniku aktywności rynku dla poszczególnych składników lokat.
Zasady oceny aktywności rynku dla poszczególnych składników lokat są opisane w 1 nocie objaśniającej do niniejszego sprawozdania finansowego. W
okresie sprawozdawczym Fundusz nie dokonywał przeniesień pomiędzy 1 a 2 poziomem hierarchii godziwej.
Opis techniki (technik) wyceny oraz dane wejściowe wykorzystane w wycenie wartości godziwej na poziomie 2 albo poziomie 3 hierarchii wartości
godziwej oraz opis procesu wyceny prowadzonego przez Fundusz w przypadku regularnych i nieregularnych wycen wartości godziwej
sklasyfikowanych na poziomie 3 hierarchii wartości godziwej
Poziom 2 wartości godziwej
Aktywa i zobowiązania finansowe, których wartość godziwa wyceniana jest za pomocą modeli wyceny, w przypadku których wszystkie znaczące dane
wejściowe są obserwowalne na rynku w sposób bezpośredni (jako ceny) lub pośrednio (bazujące na cenach). Do tej kategorii klasyfikowane są instrumenty
finansowe, dla których brak jest aktywnego rynku.
Opis technik wyceny oraz dane wejściowe wykorzystywane w wycenie:
AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ
METODA (TECHNIKA) WYCENY
OBSERWOWALNE DANE WEJŚCIOWE
POCHODNE INSTRUMENTY FINANSOWE –
OPCJE WALUTOWE, TRANSAKCJE FX
FORWARD, FX SWAP
Model wyceny dla danego typu opcji walutowej.
Model zdyskontowany ch przyszłych przepływów pieniężnych w oparciu o
krzywe rentowności dla transakcji FX forward, FX swap.
Krzywe rentowności budowane w oparciu o stawki ry nku pieniężnego, rynkowe
stawki punktów swapowy ch, płaszczyzny zmienności dla określonych par
walutowych, walutowe kursy fixingowe NBP.
OBLIGACJE KORPORACYJNE
Model krzywej rentowności oraz marży ryzy ka.
Krzywe rentowności zbudowane w oparciu o stawki rynkowe, dane rynkowe
ry nku pieniężnego, rynku transakcji IRS oraz spready kredytowe ustalone w
odniesieniu do cen transakcji obserwowanych na rynku.
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 21/22
Poziom 3 wartości godziwej
Opis procesu i technik wyceny oraz dane wejściowe wykorzystywane w wycenie:
Aktywa i zobowiązania finansowe, których wartość godziwa wyceniana jest za pomocą modeli wyceny, w przypadku których dane wejściowe nie są oparte
na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne). Do tej kategorii zaklasyfiko wane są instrumenty finansowe, dla
których nie jest możliwe zastosowanie wyceny za pomocą ceny z aktywnego rynku oraz nie jest możliwe zastosowanie modelu wycen y opartego o dane
obserwowalne na rynku.
Zgodnie z zapisami w Polityce Rachunkowości, jeżeli w wyniku kontroli zostanie stwierdzone duże prawdopodobieństwo istotnej zmiany wartości godziwej
składnika lokat oraz w przypadku gdy od ustalenia ostatniej ceny rynkowej lub ustalenia wartości godziwej w oparciu o cenę zakupu lub sprzedaży upłynął
pełny miesiąc kalendarzowy wartość godziwą szacuje się w oparciu o model przy uwzględnieniu ryzyka kredytowego emitenta. Przy konstrukcji modeli,
Towarzystwo kieruje się zasadą, aby w procesie wyceny w maksymalnym stopniu wykorzystywać dane obserwowalne i w minimalnym stopniu dane
nieobserwowalne.
Dla papierów wartościowych, które
nie są notowane na rynku publicznym,
nie mają transakcji (albo brak danych o takich transakcjach w dostępnych dla Towarzystwa źródłach danych) na rynku OTC (rynku transakcji
pozagiełdowych i transakcji bezpośrednich),
ani dla których nie można znaleźć porównywalnych papierów wartościowych, które miałyby dostępne stosowne dane transakcyjne,
konieczne jest przygotowanie modelu, który działałby częściowo w oparciu o dane nieobserwowalne.
Modele z 3 poziomu wartości godziwej są uzgadniane z depozytariuszem Funduszu oraz podlegają regularnym przeglądom wewnętrznym w celu
weryfikacji ich bieżącej adekwatności do potrzeb wyceny funduszy.
Na dzień 31 grudnia 2021 r. Fundusz nie posiadał aktywów i zobowiązań sklasyfikowanych na 3 poziomie wartości godziwej.
7. Informacje o ustanowionych zastawach rejestrowych
Na dzień 31 grudnia 2021 r. na aktywach Funduszu nie były ustanowione zastawy rejestrowe.
8. Informacje o certyfikatach inwestycyjnych nieopłaconych w całości ceny emisyjnej
Na dzień 31 grudnia 2021 r. wszystkie wyemitowane certyfikaty inwestycyjne Funduszu były w pełni opłacone.
9. Informacje o dokonanych odpisach aktualizujących wartość aktywów Funduszu
Na dzień 31 grudnia 2021 r. w odniesieniu do aktywów Funduszu nie dokonywano odpisów aktualizujących wartość.
10. Informacje o aktywach Funduszu, w odniesieniu do których minął termin płatności lub występują opóźnienia w regulowaniu odsetek lub
innych zobowiązań umownych
Na dzień 31 grudnia 2021 r. Fundusz nie posiadał aktywów, w odniesieniu do których minął termin płatności odsetek lub innych zobowiązań umownych.
11. Informacje o przestrzeganiu ustawowych ograniczeń inwestycyjnych
W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 r. nie zostały zidentyfikowane przypadki naruszeń ustawowych ograniczeń inwestycyjnych.
12. Inne informacje niż wskazane w sprawozdaniu finansowym, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej,
finansowej, wyniku z operacji Funduszu i ich zmian
Wpływ skutków pandemii Covid-19 został odpowiednio uwzględniony w wycenie lokat Funduszu na dzień bilansowy. W okresie sprawozdawczym nie
wystąpiły przypadki zawieszania odkupu certyfikatów inwestycyjnych Funduszu. Na dzień podpisania sprawozdania finansowego, sytuacja finansowa i
płynnościowa Funduszu nie budzi wątpliwości, co do możliwości kontynuacji działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. przez
okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego.
Fundusz nie posiada innych informacji niż wskazane w sprawozdaniu finansowym, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej,
finansowej, wyniku z operacji i ich zmian.
25.03.2022
Piotr Żochowski
Prezes Zarządu
Podpisano przy użyciu kwalifikowanego podpisu elektronicznego
..............................................................................................................
(podpis)
25.03.2022
Remigiusz Nawrat
Wiceprezes Zarządu
Podpisano przy użyciu kwalifikowanego podpisu elektronicznego
................................................................................................................
(podpis)
ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PKO ABSOLUTNEJ STOPY ZWROTU EUROPA WSCHÓD - ZACHÓD
- FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU
Strona 22/22
25.03.2022
Łukasz Kwiecień
Wiceprezes Zarządu
Podpisano przy użyciu kwalifikowanego podpisu elektronicznego
................................................................................................................
(podpis)
25.03.2022
Rafał Matulewicz
Wiceprezes Zarządu
Podpisano przy użyciu kwalifikowanego podpisu elektronicznego
................................................................................................................
(podpis)
25.03.2022
Małgorzata Serafin
Główny Księgowy Funduszy
Podpisano przy użyciu kwalifikowanego podpisu elektronicznego
................................................................................................................
(podpis)