Gwałtownie rosnąca liczba zakażeń w Europie i jej wpływ na poszczególne klasy aktywów - o tym między innymi piszą Zarządzający PKO TFI w najnowszym wydaniu naszego cotygodniowego komentarza inwestycyjnego.
Najważniejsze wydarzenia
- Prezydent USA, Donald Trump, potwierdził, że jest gotowy zwiększyć kwotę pakietu stymulacyjnego dla gospodarki ponad wcześniejszą propozycję w wysokości 1,8 bln USD. Wciąż jednak brak porozumienia z Demokratami, którzy oczekują programu wsparcia na poziomie co najmniej 2,2 bln USD.
- Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA wzrosła do 898 tys. w ostatkom tygodniu (wobec 845 tys. tydzień temu), co wskazuje na pogarszającą się sytuację na amerykańskim rynku pracy.
- Liczba zdiagnozowanych przypadków zakażenia wirusem SARS-CoV-2 na świecie drastycznie wzrosła. W Europie w ciągu ostatniego tygodnia osiągała poziomy: we Francji ponad 30 tys. nowych osób zdiagnozowanych dziennie, w Wielkiej Brytanii ponad 15 tys, w Polsce ponad 9 tys. oraz ponad 7 tys. w Niemczech.
- Francja wprowadziła w sobotę godzinę policyjną w wybranych miastach (m.in. w Paryżu) w związku z pogarszającą się sytuacją epidemiologiczną. Małe przedsiębiorstwa zatrudniające do 50 osób, które działają w strefach godziny policyjnej i których dochody spadną o 50% w porównaniu z ubiegłym rokiem, zostaną objęte dodatkowym wsparciem przez okres obowiązywania godziny policyjnej.
- W związku z szybko pogarszającymi się statystykami zachorowani w Polsce, rząd objął strefą czerwoną 152 powiatów (w stosunku do 38 powiatów wcześniej). Dodatkowo, w strefie żółtej ograniczono działalność restauracji i pubów do godziny 21 (za wyjątkiem dostaw), zmniejszono limit gości na imprezach okolicznościowych do 25, zawieszona działalność siłowni i basenów oraz zarządzono przejście uczelni wyższych i ponadpodstawowych na tzw. tryb hybrydowy. Ponadto, w strefie czerwonej całkowicie zakazano organizowania imprez okolicznościowych, a szkoły wyższe i ponadpodstawowe przeszły na tryb zdalny.
1. Rynki akcji
- Rynek amerykański zakończył tydzień bez większych zmian - S&P500 wzrósł o 0,2%, a indeks spółek technologicznych Nasdaq wzrósł o 0,8%.
- Indeksy europejskie odnotowały z kolei lekkie spadki - niemiecki DAX spadł o 1,1%, francuski CAC o 0,2%, a brytyjski FTSE100 o 1,6% w związku z szybko pogarszającą się sytuacją epidemiologiczna.
- Polski rynek zachował się w zeszłym tygodniu nieco gorzej niż główne indeksy europejskie - WIG spadł o 2,0%. Najsłabiej zachowywał się indeks dużych spółek WIG20: -2,6%, podczas gdy najmniejszą stratę zanotowały spółki średniej wielkość z indeksu MWIG40: -0,7%.
- W pierwszym tygodniu po debiucie kurs Allegro wzrósł o 88% - największe IPO (emisja pierwotna akcji) w historii polskiego rynku kapitałowego.
2. Rynki obligacji
- Spadki rentowności obligacji niemieckich związane z obawami o ponowne „zamrożenie” gospodarek europejskich. Niemiecki Bund najdroższy od połowy marca tego roku.
- Spadki rentowności również na rynku polskim. Obligacja pięcioletnia z rekordowo niską rentownością 0,45%, natomiast obligacja dwuletnia była nawet chwilowo notowana z rentownością ujemną. To sytuacja bez precedensu na rynku polskich obligacji skarbowych.
- Niewielka zmienność na obligacjach amerykańskich.
3. Rynki surowcowe
- Miniony tydzień bez większym zmian na rynku surowców, co w kontekście typowej sezonowej jesiennej słabości należy oceniać jako dobry wynik. Podstawowe surowce utrzymały swoje istotne „zdobycze” sprzed 2 tygodni. Ropa naftowa pozostaje ponad poziomem 40 USD, złoto powyżej 1900 USD, a miedź 6500 USD.
- Zboża nadal w silnym trendzie wzrostowym, najważniejsze z nich: kukurydza i pszenica z kolejnymi 6-miesięcznymi szczytami notowań.
4. Rynki walutowe
- Miniony tydzień przyniósł mocną korektę wcześniejszej słabości USD.
- Zwracamy uwagę na znaczne osłabienie walut środkowoeuropejskich, w tym złotego - 2-3% w stosunku do USD.
- Kursy na koniec tygodnia: EURUSD 1,172 dolara za euro, EURPLN 4,547 złotego za euro, USDPLN 3,88 złotego za dolara, (16.10.2929, godz. 23:00).
Zespół Zarządzających PKO TFI
19.10.2020, godz. 10:30