2020-05-15

M.in. o nieustających tarciach na linii USA - Chiny oraz o zachowaniu kluczowych klas aktywów piszą Zarządzający Funduszami PKO TFI.

 

Najważniejsze wydarzenia

  • Gubernator stanu Nowy Jork A. Cuomo oznajmił, że tylko 5 spośród 62 regionów w stanie spełnia kryteria umożliwiające otwarcie gospodarki. W związku z czym wydane zostało rozporządzenie przedłużające restrykcje do 13 czerwca.
  • Wypowiedzi Donalda Trumpa nie dają dużej nadziei na poprawę stosunków pomiędzy USA a Chinami w najbliższym czasie.
  • Prezydent USA kolejny raz obwiniał Państwo Środka o niekontrolowane rozszerzenie się koronawirusa na cały świat, w dalszym ciągu wymaga od Chin przedstawienia szczegółowych dokumentów dotyczących przebiegu epidemii oraz wywiązania się z postanowień umowy handlowej zawartej na długo przed pojawieniem się choroby.
  • D. Trump grozi, że w najgorszym przypadku mogą nawet zostać zerwane stosunki dyplomatyczne z Chinami.
  • Kwietniowa produkcja przemysłowa w Chinach zaskoczyła pozytywnie i wyniosła 3,9% rok do roku przy oczekiwaniach ekonomistów na poziomie 1,5%.
  • 22 maja rozpoczyna się kongres Komunistycznej Partii Chin, na którym ma zapaść m.in. decyzja dotycząca zakładanego poziomu wzrostu gospodarczego. Spekuluje się, że dla 2020 roku cel PKB zostanie ustalony na 3%. Dla porównania w poprzednich latach wynosił on 6-8%.

 

1) Rynki akcyjne

  • Generalnie niewielka zmienność na indeksach akcyjnych.
  • Znaczne wzrosty na akcjach amerykańskiego holdingu finansowego Wells Fargo po spekulacjach o połączeniu z bankiem inwestycyjnym Goldman Sachs. Nie zmienia to faktu, że bankowe indeksy akcyjne zarówno w USA, Europie, jak i w Polsce na tle szerokiego rynku zachowują się bardzo słabo i stopa zwrotu od początku roku dla tego sektora we wszystkich powyższych regionach wynosi prawie -50%.
  • Negatywnie wyróżniają się akcje amerykańskiej sieci domów towarowych J.C. Penny w związku z planami złożenia wniosku o upadłość.


2) Rynki obligacyjne

  • Po kilku dniach wzrostowych, dzisiejszy dzień upływa pod znakiem stabilizacji rynku stopy procentowej i obligacji w Polsce.
  • Premia kredytowa i ceny polskich obligacji zmiennokuponowych pozostają bez zmian.
  • Na przyszły tydzień zaplanowany jest przetarg obligacji Ministerstwa Finansów, do czasu którego rynek polskiego długu powinien zachowywać się stabilnie.
  • Na ostatni tydzień maja zaplanowana jest kolejna aukcja NBP, która powinna sprzyjać dalszej poprawie nastrojów wśród inwestorów i wycen papierów dłużnych.
  • Ryzyko kredytowe obligacji zagranicznych z regionu Europy Środkowo-Wschodniej, denominowanych w USD i EUR, utrzymuje się nadal na podwyższonym poziomie.

3) Rynki surowcowe

  • Amerykańska ropa WTI zbliża się do ceny 30 USD za baryłkę na kontrakcie czerwcowym.
  • Bez większych zmian na rynku złota oraz miedzi.

4) Rynki walutowe

  • Główna para walutowa świata w dalszym ciągu porusza się w przedziale 1,08 – 1,09 dolara za euro.
  • Spokojna sesja także na pozostałych głównych parach walutowych świata oraz na walutach rynków wschodzących.

 

Zespół Zarządzających PKO TFI