M.in. o możliwym wpływie zamieszek w USA na rynek akcji oraz o zachowaniu kluczowych klas aktywów piszą Zarządzający Funduszami PKO TFI.
Najważniejsze wydarzenia
- Od kilku dni w USA trwają masowe protesty po śmierci George’a Floyda. Prezydent Trump zapowiedział, że jeśli władze stanowe i miejskie nie zaprowadzą porządku, to wykorzysta wojsko do powstrzymania zamieszek.
- Wydarzenia te pozostają obecnie bez wpływu na ceny aktywów, jednak sytuacja może się zmienić, jeśli zamieszki wpłyną na notowania D. Trumpa w sondażach wyborczych.
- Bank Centralny Włoch informuje, że 38% obywateli ma kłopoty ze spłatą kredytu mieszkaniowego w czasach epidemii. Z raportu wynika także, że mimo programu zapomóg i różnego rodzaju wsparcia połowa włoskich rodzin boryka się z problemem spadku przychodów. Nie bez powodu to właśnie Włochy będą jednym z głównych beneficjentów funduszu odbudowy europejskiej.
- Wskaźnik ISM wyprzedzający aktywność w sektorze przedsiębiorstw amerykańskich wzrósł w maju do poziomu 43 punktów, co może sugerować, że kwietniowy odczyt na poziomie 41,5 punktów był dołkiem aktywności w trakcie obecnego kryzysu. Poprawił się indeks nowych zamówień, co pozwala patrzeć z optymizmem na koniunkturę w kolejnych miesiącach.
1) Rynki akcyjne
- Inwestorzy na rynkach akcyjnych w pozytywnych nastrojach.
- Plan odbudowy gospodarczej UE w połączeniu z zapewnieniami banków centralnych o utrzymywaniu ultra luźnej polityki monetarnej przez długi czas wspierają wyceny akcji.
2) Rynki obligacyjne
- Pomimo lekkich spadków cen obligacji w Polsce, rentowności wciąż pozostają niżej niż przed ostatnią niespodziewaną decyzją o cięciu stóp procentowych.
- Spada ryzyko kredytowe obligacji zagranicznych z regionu CEE (Europy Środkowo-Wschodniej), denominowanych w USD i EUR.
- Rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych trzeci miesiąc poruszają się w wąskim przedziale 0,6 – 0,7%.
3) Rynki surowcowe
- Cena ropy najwyżej od połowy marca. Powoli odradza się popyt na „czarne złoto” w związku ze stopniowym otwieraniem się gospodarek. Podaż z kolei ograniczana jest przez cięcia produkcji.
- Cena złota stabilnie w okolicach 1740 USD za uncję.
4) Rynki walutowe
- Kurs głównej pary walutowej świata kontynuuje ruch wzrostowy i zbliża się do poziomu 1,12 dolara za euro.
- Niewielka zmienność na pozostałych głównych parach walutowych.
- Stabilnie na walutach rynków wschodzących.
- Polski złoty umacnia się w oczekiwaniu na pozytywny wpływ funduszu odbudowy europejskiej na gospodarkę krajową.
Zespół Zarządzających PKO TFI