Bardzo duży popyt na polskie obligacje skarbowe i korekta na rynku zbóż – o tym m.in. piszą Zarządzający funduszami PKO TFI w najnowszym wydaniu naszego cotygodniowego komentarza rynkowego.
Najważniejsze wydarzenia
- Dane o większej zaraźliwości i śmiertelności brytyjskiej mutacji koronawirusa przekładają się na ryzyko przedłużania lub zaostrzania obostrzeń, m.in. w ruchu międzynarodowym, co może negatywnie wpłynąć na wzrost gospodarczy na świecie.
- Europejski Bank Centralny pozostawił parametry polityki pieniężnej na niezmienionym poziomie - stopa refinansowa 0,00%, kredytowa 0,25% i depozytowa -0,50% oraz maksymalną wielkość programu skupu aktywów PEPP na poziomie 1,85 bln EUR.
- Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych u USA spadła do 900 tys. (wobec oczekiwań ekonomistów na poziomie 935 tys. i odczytu 926 tys. tydzień wcześniej).
- W środę w Waszyngtonie Joe Biden został zaprzysiężony na 46. prezydenta USA. Podczas jego prezydentury spodziewane są podwyżki podatków dla firm i znaczne wydatki związane z ochroną środowiska.
- Była szefowa Fed Janet Yellen została powołana na stanowisko Sekretarza Skarbu USA (odpowiednik Ministra Finansów), co może przełożyć się na mocno skoordynowane wsparcie gospodarki ze strony polityki fiskalnej i monetarnej.
1. Rynki akcji
- Szeroki indeks spółek amerykańskich S&P 500 wzrósł w zeszłym tygodniu o 1,9%, a indeks spółek technologicznych Nasdaq aż o 4,2%. Gorzej zachowywały się rynki europejskie: niemiecki DAX wzrósł zaledwie o 0,6%, podczas gdy francuski CAC i brytyjski FTSE100 spadły odpowiednio o 0,9% i 0,6%.
- Polska giełda zakończyła tydzień na minusie. Szeroki indeks spółek WIG stracił 1,0%. Najgorzej zachowywał się indeks dużych spółek WIG20 (-1,7%). Indeksy średnich spółek mWIG40 i małych spółek sWIG80 wzrosły lekko o 0,3% i 1,2% odpowiednio.
2. Rynki obligacji
- Rentowności na rynkach bazowych (USA, Niemcy) bez zmian.
- Kosmetyczna przecena polskich obligacji skarbowych. Spready kredytowe praktycznie bez zmian.
- NBP skupił obligacji za 1,5 mld PLN, z czego ok. 930 mln stanowiły papiery PFR.
- Do tej pory NBP skupił 110 mld obligacji, z czego 54,6 mld stanowiły obligacje Skarbu Państwa, natomiast 55,5 mld to walory wyemitowane przez PFR oraz BGK.
- Bardzo wysoki popyt na obligacje na aukcji Ministerstwa Finansów. Sprzedano papiery dłużne za 8 mld PLN przy popycie 15 mld PLN.
3. Rynki surowcowe
- Po dwóch tygodniach korekty na rynku metali oraz ropy w zeszłym tygodniu mieliśmy do czynienia z wyraźnym uspokojeniem nastrojów.
- Zmiany cen głównych surowców w ciągu tygodnia - ropa naftowa Brent: +0,5%, WTI: -0,2%, złoto: +1,5%, miedź: +0,5%, aluminium: +1%, srebro: +3%.
- Trwającą nieprzerwanie od początku listopada zwyżkę przerwały zboża - kukurydza i pszenica potaniały o 6%. Soja jeszcze bardziej. Spadki wydają się spore, ale nie w porównaniu z kilkudziesięcioprocentowymi wzrostami w ciągu ostatnich kilku miesięcy.
4. Rynki walutowe
- Na podstawowych rynkach walutowych spokój z lekkim osłabieniem USD.
- Kursy na koniec tygodnia: USDPLN – 3,732 złotego za dolara, EURUSD - 1,217 dolara za euro, EURPLN 4,541 złotego za euro.
Zespół Zarządzających PKO TFI
25.01.2021, godz. 12:00