M.in. o kontynuacji perturbacji na rynku ropy naftowej oraz o zachowaniu pozostałych kluczowych klas aktywów piszą Zarządzający Funduszami PKO TFI.
Najważniejsze wydarzenia:
- Dalsze perturbacje na rynku ropy naftowej sprawiły, że na drugi plan schodzą takie kwestie jak stabilizacja na froncie walki z koronawirusem czy napływające dane makroekonomiczne.
- Pierwszy dzień turbulencji na ropie przypisywany był omawianej już przez nas sytuacji na majowym kontrakcie terminowym, który wygasał dla inwestorów finansowych. Jednak większy niepokój globalnych inwestorów wzbudził kolejny etap paniki, w którym także kontrakt czerwcowy uległ bardzo dużej, kilkudziesięcioprocentowej przecenie.
- Tym samym cena kolejnego już kontraktu terminowego w szczycie paniki spadła z ponad 20 USD do poziomu 6,50 USD za baryłkę.
- Duży udział w wolumenie sprzedaży miały fundusze algorytmiczne. Zapewne próbują one rozgrywać scenariusz, w którym odmrożenie gospodarek – w tym przede wszystkim gospodarki amerykańskiej – nastąpi później niż jest to obecnie zakładane.
- Tym samym potencjalny popyt na ropę wykorzystywaną w samochodach, samolotach czy statkach, który miałby pomóc uporać się z gigantyczną nadpodażą surowca, zostaje odłożony w czasie i zdecydowanie negatywnie wpływa na cenę kontraktu z dostawą w czerwcu.
1) Rynki akcyjne
• Po lekkiej fali realizacji zysków z początku tygodnia, środa przynosi uspokojenie na rynkach akcyjnych.
• Optymistycznie odebrana informacja o zatwierdzeniu przez amerykański senat kolejnego pakietu pomocowego w wysokości 484 mld USD wspierającego małe przedsiębiorstwa oraz służbę zdrowia. Pakiet musi jeszcze zatwierdzić Izba Reprezentantów w czwartkowym głosowaniu.
• Prezydent Trump zapowiada program płynnościowy dla firm z przemysłu naftowego.
2) Rynki obligacyjne
• Notowania na rynku stopy procentowej oraz rynku obligacji pozostają dzisiaj na poziomach wczorajszego zamknięcia.
• Odwołanie przez Ministerstwo Finansów czwartkowej aukcji obligacji skarbowych poskutkowało niewielkim zmniejszeniem premii kredytowej i nieznaczną poprawą sentymentu na obligacjach zmiennokuponowych.
• Skup obligacji skarbowych przez NBP powinien sprzyjać dalszej poprawie nastrojów wśród inwestorów i wycen papierów dłużnych. Stabilizuje się również ryzyko kredytowe obligacji zagranicznych.
3) Rynki surowcowe
• Cena czerwcowego kontraktu na ropę oscyluje wokół 11 USD za baryłkę, dla kontraktu grudniowego jest to już ok. 28 USD.
• Kolejnym krajem po Chinach i USA, który mówi o kupowaniu ropy w celu uzupełnienia rezerw strategicznych jest Australia. Ropa kupiona przez Australię miałaby być przechowywana na terytorium USA.
4) Rynki walutowe
• Niewielka zmienność na głównych parach walutowych świata.
• Stabilna sytuacja na walutach rynków wschodzących.
• Bardzo spokojnie także na rynku opcji walutowych.
Zespół Zarządzających PKO TFI