Spadające ceny rynkowe polskich obligacji (wzrosty rentowności) i znaczna korekta na niektórych surowcach – o tym m.in. piszą Zarządzający funduszami PKO TFI w najnowszym wydaniu naszego cotygodniowego komentarza rynkowego.
Najważniejsze wydarzenia
- Sąd Najwyższy zwrócił się z prośbą o zajęcie stanowiska w sprawie walutowych kredytów hipotecznych do prezesa Narodowego Banku Polskiego, Komisji Nadzoru Finansowego, Rzecznika Finansowego, Rzecznika Praw Obywatelskich i Rzecznika Praw Dziecka. Sąd Najwyższy nie poinformował w oświadczeniu, kiedy ponownie zajmie się sprawą kredytów walutowych.
- Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA wyniosła 473 tys. (wobec oczekiwań ekonomistów na poziomie 490 tys. oraz odczytu 507 tys. za poprzedni tydzień).
- Inflacja w USA w kwietniu wzrosła do 4,2% rdr (wobec oczekiwań ekonomistów na poziomie 3,6% rdr oraz odczytu 2,6% rdr w marcu).
1. Rynki akcji
- Szeroki indeks spółek amerykańskich S&P 500 stracił w zeszłym tygodniu 1,4%, a indeks spółek technologicznych Nasdaq 0,7%.
- Główne rynki europejskie pozostały na poziomach zbliżonych do zeszłego tygodnia - niemiecki DAX wzrósł zaledwie o 0,1%, francuski CAC 0,2% a brytyjski FTSE100 stracił 1,2%.
- Szeroki indeks polskich spółek WIG wzrósł w zeszłym tygodniu jedynie o 0,2%. Indeks dużych spółek WIG20 nieznacznie spadł 0,2%, indeks spółek średniej wielkości mWIG40 wzrósł o 1,1% a indeks małych spółek sWIG80 zyskał 1,8%.
2. Rynki obligacji
- Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych skończyła tydzień na kosmetycznie wyższych poziomach, pomimo zmienności spowodowanej wyższym od oczekiwań odczytem inflacji (4,2% vs 3,6%).
- Wyraźna przecena na polskim rynku długu. Rentowności polskich dziesięcioletnich obligacji skarbowych wzrosły o 20 pb do 1,90%, a pięcioletnich aż o 40 pb do 1,33%.
- Wyprzedaż papierów dłużnych jest następstwem:
- wyższych od oczekiwań odczytów inflacyjnych w Polsce i regionie,
- obaw o możliwe zmniejszenie skali i skrócenie programu skupu aktywów NBP,
- pojawiających się jastrzębich wypowiedzi członków Rady Polityki Pieniężnej.
3. Rynki surowcowe
- Ostatni tydzień na rynkach surowcowych z małą zadyszką oraz spektakularnymi korektami na najbardziej rozgrzanych rynkach.
- Uwagę najbardziej przykuwa ruda żelaza oraz kanadyjska tarcica, które po wprost niesamowitym okresie wzrostów w ostatnich miesiącach bardzo mocno korygowały swoją cenę. Ruda żelaza w czwartek i piątek spadła o ponad 10%, po informacjach o możliwej kontroli cen tego surowca przez rząd Chińskiej Republiki Ludowej. Razem z rudą żelaza korygował cały sektor metali przemysłowych. Drewno z Kanady (światowy benchmark) w skali tygodnia potaniało o 20%.
- Tygodniowe zmiany cen głównych metali: ruda żelaza -3%, miedź -2%, złoto +0,6%.
- Surowce energetyczne spokojniej. Amerykański benchmark dla ropy naftowej WTI oraz europejski Brent wzrosły w skali tygodnia po około 0,5%, podobnie nieznaczne wzrosty zanotowały ceny gazu oraz węgla.
- Po silnych wzrostach korekta także na światowych rynkach zbóż: kukurydza -12%, soja -1%, pszenica -7% w skali tygodnia.
4. Rynki walutowe
- Od początku kwietnia amerykański dolara słabnie. Tak było też w ostatnim tygodniu, pomimo prób zakończenia tego trendu w środę i czwartek.
- Złoty umocnił się nieznacznie do euro.
- Kursy na koniec tygodnia: USDPLN 3,730 złotego za dolara, EURUSD 1,214 dolara za euro, EURPLN 4,529 złotego za euro (stan na 14.05.2021 23:00).
Zespół Zarządzających PKO TFI
17.05.2021, godz. 13:30