Komentarze rynkowe

Koniec trzeciego kwartału przyniósł najwyższy od 2007 roku poziom rentowności amerykańskiej obligacji dziesięcioletniej, natomiast indeks S&P 500 znalazł się na poziomach z początku czerwca. Wzrost rentowności obligacji i pogorszenie nastrojów inwestorów akcyjnych w ostatnich tygodniach było efektem zapowiedzi utrzymania wysokich stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną na dłużej niż zakładały to wcześniej rynki finansowe.

Indeksy akcji na rynkach globalnych znajdowały się w minionym tygodniu pod presją podaży, a na rynkach dłużnych rosły rentowności obligacji. Nastroje inwestorów pogorszyły się po zasygnalizowaniu przez amerykańską Rezerwę Federalną tzw. „jastrzębiej pauzy”.

Miniony tydzień nie przyniósł większych zmian amerykańskich indeksów akcji. Lepiej na tym tle poradziły sobie akcje spółek notowanych na europejskich parkietach, gdzie większość indeksów zamknęła tydzień na plusach.

Zapraszamy do lektury komentarza rynkowego dotyczącego potencjału funduszy dłużnych, przygotowanego przez Michała Ziętala, CFA, Dyrektora Zespołu Komunikacji Inwestycyjnej i Analiz PKO TFI

Zeszły tydzień przyniósł spadki indeksów akcji zarówno w Stanach Zjednoczonych jak i w Europie, chociaż powody w obu przypadkach były odmienne. Indeksy za oceanem reagowały na mocniejsze dane makroekonomiczne, które podsyciły obawy o utrzymywanie się presji inflacyjnej, natomiast giełdy strefy euro podążały za słabymi danymi gospodarczymi. Z kolei na zachowanie polskich indeksów akcyjnych wydaje się, że najbardziej wpłynęła decyzja o obniżce stóp procentowych w stopniu znacząco wyższym od oczekiwań rynkowych (-75 pb. wobec prognozowanych -25 pb.).

Zeszły tydzień przyniósł kolejne sygnały ze światowych gospodarek wskazujące na osłabienie presji inflacyjnej, co zaowocowało spadkiem rentowności obligacja rządowych oraz wzrostami na rynkach akcyjnych. Rynki finansowe wydają się dyskontować wariant „miękkiego lądowania” gospodarek.